Wie Kunst Sie durch Inflation, Börsencrashs und Vorhersage-Auktionen bringen kann

By Andrew Bay, UK

Die meisten Börsenanleger würden nicht auf die Idee kommen, Gemälde von Rubens oder Fernand Leger zu kaufen, um die Auswirkungen der Inflation auf ihre Portfolios abzumildern. Im Gegensatz zu Gold, das für die meisten Hochfinanzprofis de facto die bevorzugte Anlageform ist, wird Kunst in der Regel als zu unbeständig oder zu eigenwillig angesehen, um als verlässliche Investition in Frage zu kommen. Bei näherer Betrachtung jedoch ist der langfristige Wert großer Kunstwerke für den klugen Anleger durchaus eine Überlegung wert.

Eine wachsende Zahl von Handelsanalysten scheint darin übereinzustimmen, dass der Wert der Kunst in den USA während des letzten kritischen Anstiegs der Inflation den Wert von Gold übertraf. Bei einer durchschnittlichen Inflationsrate von 10 % zwischen 1970 und 1980 in den USA lag der jährliche Wertzuwachs von Gold bei etwa 30 %, während der Wertzuwachs auf dem Kunstmarkt im Durchschnitt 35 % betrug. Neuere Statistiken bestätigen eindeutig, dass dieser Trend noch immer anhält.

Eine kürzlich von einem führenden britischen Marktindex veröffentlichte Studie zeigt, dass das jährliche Wachstum der Einnahmen auf dem Kunstmarkt von 2000 bis 2022 knapp über 11 % betrug, während der Aktienmarkt im Durchschnitt nur um 4 % pro Jahr wuchs. Die Werte von Immobilien und Anleihen sind in eine tiefe Instabilität gestürzt, die meisten S&P-Aktien* sind in Schwierigkeiten, Stablecoins** sind selten sehr stabil, und an die traditionelle Kryptographie sollte man nur mit äußerster Vorsicht herangehen.

Die Kunstmärkte hingegen sind gesund und munter - und es lohnt sich zu fragen, warum. Es stimmt, dass die Kunstwelt lange Zeit in das Mysterium von erdrückenden Auktionen, unvorhersehbaren Markttrends und eingeschränktem Zugang zu Informationen verstrickt war. Doch die Branche als Ganzes beginnt sich zu verändern, und immer mehr Institutionen gewähren der Öffentlichkeit Zugang zu ihren begehrten Beständen und erhöhen damit die potenziellen Gewinne für eine größere Zahl von Anlegern. Die Kunst ist in der Lage, dem Inflationsdruck zu widerstehen, da sie in den meisten Fällen vor der Unvorhersehbarkeit geschützt ist, die für die meisten Finanzmärkte charakteristisch ist.

Anlageportfolios, die auf Märkten wie Rohstoffen und Immobilien aufgebaut sind, sind anfälliger für die häufigen Abwärtstrends, die unsere modernen vernetzten Volkswirtschaften kennzeichnen. Im Gegensatz dazu zeigen Wirtschaftsstudien, dass der Wert von Kunstwerken relativ immun gegen diese unvorhersehbaren Höhen und Tiefen bleibt. Dies ist der langfristige Vorteil, den eine Investition in Kunst in der Regel bietet. Kurz gesagt, die Werke eines großen Meisters stellen eine einzigartige Kategorie von Vermögenswerten dar.

Es muss jedoch gesagt werden, dass die durchschnittlichen jährlichen Renditen auf lange Sicht zwar hoch erscheinen mögen, dass aber auch Jahr für Jahr erhebliche Marktschwankungen zu berücksichtigen sind. Dies gilt insbesondere für die zeitgenössische Kunst, wo die Marktschwankungen von Jahr zu Jahr bis zu 30 % betragen können. Diese Preisschwankungen könnten für manche Anleger zu groß sein. Sie weisen auch auf eine andere Kategorie von Vermögenswerten hin, die ebenso unberechenbar wie spannend ist.

Klassische Meisterwerke werden zunehmend vom Pantheon der Kunstwelt durch den rasanten Aufstieg der Non-Fungible Tokens (NFTs) verdrängt, und in der Tat gibt es viele Ähnlichkeiten zwischen diesen beiden Vermögenswerten. Es sieht ganz danach aus, dass Galerien und Kuratoren in naher Zukunft versuchen werden, Plattformen zu schaffen, die dem NFT-Ökosystem sehr ähnlich sind und auch konventionellere Kunstwerke einbeziehen werden. Dies wird ein breiteres Spektrum von Anlegern und Käufern anziehen und die NFT-Fangemeinde mit erfahrenen Kunstsammlern zusammenbringen; Veteranen der Kunstwelt mit jahrzehntelanger Erfahrung in der Branche werden mit den Tech-Natives der Gen Y und Z koexistieren, die sich ebenfalls für die Kunst begeistern. Schließlich wird eine zunehmende Zahl von Multimedia-Plattformen in erstklassige Kunstwerke investieren, während die NFTs von Natur aus überwiegend digital bleiben werden.

Es wird immer offensichtlicher, dass ein kluger Investor das richtige Vehikel suchen sollte, um seine Wetten gegen die Instabilität der Finanzmärkte, die Verlangsamung der Kryptowährungen, die rekordhohe Inflation und geopolitische Krisen abzusichern. Und in die Kunst zu investieren, könnte sich tatsächlich als eine gute Entscheidung erweisen.

Das Jahr 2022 hat bestätigt, was die Geschichte immer wieder bewiesen hat: solide Kunstinvestitionen können ein kugelsicheres Portfolio schaffen, das in den letzten 20 Jahren höhere Renditen als der S&P 500 erzielt hat. Von Januar bis Juli 2022 meldeten die großen Auktionshäuser in New York und London Rekordumsätze von über 4 Mrd. $. Diese außergewöhnlichen Zahlen bestätigen die zunehmende Bedeutung der Kunstwelt in unserer globalisierten Wirtschaft.

Berichten von Marktanalysten zufolge haben die Märkte für moderne Kunst seit Juli 2022 eine durchschnittliche Rendite von 15 % gegenüber 8,9 % für die S&P 500-Unternehmen an der Börse erzielt.

Insgesamt sind Kunstwerke trotz der ungünstigen Bedingungen auf den Finanzmärkten nach wie vor ein hoch geschätzter Vermögenswert.

Obwohl es nicht viele Anlagestrategien gibt, die einen beständigen Puffer gegen die Inflationspolitik bieten können, ist Kunst in den meisten Fällen nachweislich eine davon. Zusammen mit Immobilien bleibt sie für erfahrene Anleger eine bevorzugte Wahl im Gegensatz zu Anleihen und Aktien.

Darüber hinaus können neue Produkte, wie z. B. geteilte Anlagen, es den einzelnen Vermögensinhabern ermöglichen, ihr Kunstportfolio wie ein Aktieninhaber zu verwalten. Diversifizierung ist das grundlegende Konzept, auf dem ein florierender, langfristiger Kunstinvestmentfonds beruht. Sie hat das Potenzial, unnötige Verluste durch den Erwerb von Werken von Künstlern aus verschiedenen Epochen, Stilen und mit unterschiedlichem Ruf auf öffentlichen und privaten Märkten zu verringern. Die Diversifizierung des Portfolios ist die Essenz jeder Anlagephilosophie und gilt daher auch für Investitionen in Kunst. Die Werke an sich und der Publikumsgeschmack können sich ändern und weiterentwickeln, und die Märkte werden unweigerlich auf diese unbekannten Variablen reagieren.

Der Grundgedanke bleibt jedoch derselbe: Wenn der Markt für einen Künstler oder ein bestimmtes Genre veraltet ist, besteht die Gefahr, dass Sie unter den Folgen dieser Wertminderung leiden. Deshalb kaufen erfahrene Kunstsammler Werke von verschiedenen Künstlern und aus unterschiedlichen Epochen. Es ist daher von größter Wichtigkeit, sich bei seiner Ankaufsstrategie auf Künstler zu konzentrieren, die einen überzeugenden Marktwert und Karrierepfad haben. Dies gilt insbesondere für Künstler, deren Ansehen wächst oder sich festigt. In ihrem Fall ist die Unterstützung durch bedeutende Galerien und Kuratoren von entscheidender Bedeutung, um einen Impuls zu setzen und die Zukunft dieser Märkte zu sichern.